자산배분전략 S1. 주식:채권(60:40 or 40:60) [Risk : 중]

 

 

INTRO

 

요즘은 조금만 검색해봐도 수많은 자산배분 전략이 나옵니다.

 

그러나, 장기채, 단기채, 원자재, 선물 롤오버, 물가연동채 등등.... 초보자에겐 너무 복잡한 것 같고 어렵게 느껴지죠.

 

60:40 혹인 40:60 전략은 주식과 채권만으로 매우 간단하지만 뛰어난 효과를 갖는 포트폴리오입니다.

 

제 자산배분에 관한 글을 처음 접하는 분이라면 아래글을 보고 오시면 더 도움이 될 것이라 생각됩니다. 

☞ 자산배분을 통한 투자의 중요사항과 투자 마인드

 

 

 

 

 

 

Main Story

 

60:40 vs 40:60

 

주식/채권 60:40 자산구성과 실적
Commoditiy	0%	RISK	Medium
Fixed Income	40%	CAGR	8.75%
Stock	60%	MDD	-30.72%

주식/채권 40:60 자산구성과 실적
Commoditiy	0%	RISK	High
Fixed Income	60%	CAGR	6.62%
Stock	40%	MDD	-19.36%

용어설명

▶ Commoditiy : 원자재

    # 금을 포함한 금속과 농산물 등 모두 포함

▶ Fixed Income

    # 각종 채권과 현금을 포함

▶ Stock

    # 모든 주식을 포함

▶ RISK : Lazy Portfolio 기준

    # Very High / High / Medium / Low 4단계로 구분

▶ CAGR : Compond Annual Growth Ratio

    # 연평균 수익률 (복리)

▶ MDD : Max Drawdown

    # 최대하락폭 : 자산가치의 최고점대비 최하점의 하락폭

 

포트폴리오 구성

 

60:40

40:60

▶ 기본적으로 주식은 미국전체시장을 대상으로하며, 채권은 종류관계없이 모든 채권을 편입하는 포트폴리오

 

 

포트폴리오 실적

 

60:40 / 40:60

▶ 주식을 60%로 편입한 60:40의 수익률이 더 높지만, 포트폴리오의 변동성은 40:60이 더 낮은 실적을 보여줍니다.

 

▶ 최대하락폭을 보인 2008년 60:40은 -30.72% / 40:60은 -19.36%의 하락폭을 기록하였습니다.

▶ 2007년 11월 부터 하락하여 원금을 회복까지 60:40은 3년 / 40:60은 2년1개월이 걸렸습니다.

 

 

포트폴리오 응용

 

▶ Portfolio1 : 비교를 위한 60:40입니다.

▶ Portfolio2 : 미국과 미국외 전세계에 50:50으로 배분하여 전세계에 노출시킨 포트폴리오입니다.

▶ Portfolio3 : 포트폴리오2의 채권을 장기채로 대체한 포트폴리오입니다.

 

▶ Portfolio2를 통해 미국의 성장세가 전세계보다 훨씬 높았음을 알 수 있습니다.

▶ Portfolio3은 Portfolio2의 높은 변동성을 장기채를 통해 매우 많이 낮췄습니다.

 

Portfolio1 / Portfolio2 / Portfolio3

▶ Portfolio1 과 Portfolio3을 비교하였을 때, 간혹 Portfolio3가 Portfolio1을 오버퍼폼하는 모습을 보입니다.

 

 

마지막으로 아래는 60:40 기본(토탈본드)과 60:40에서 채권만 장기채로 바꾼 포트폴리오 비교입니다.

 

관련 ETF

 

포트폴리오 기본

▶ [미국투자] 미국 전체에 투자하는 ETF (VTI)

▶ [미국투자] 미국 종합국채 ETF (GOVT)

 

주식을 대형주 위주로 노출시킬 경우

▶ [미국투자] 워렌버핏이 사랑한 S&P500 ETF (SPY vs IVV vs VOO)

▶ [미국투자] NASDAQ-TOP100 ETF 2종(QQQ, QTEQ)

 

주식을 전세계에 노출시킬 경우

▶ [미국투자] 미국 전체에 투자하는 ETF (VTI)

▶ [미국투자] 미국제외 전세계 투자 ETF 3종 (VEU vs IXUS vs ACWX)

 

채권을 장기국채로 대체하여 포트폴리오를 구성할 경우

▶ [미국투자] 20년 장기국채 ETF (TLT vs SPTL)

 

 

Summary

 

▶ 60:40과 40:60 자산배분은 매우 간단하면서도 효과적인 실적을 보임.

▶ 조금의 변화를 통해 포트폴리오를 다각화 시킬 수 있음.