자산배분전략, 자산군별 상관관계, 인플레이션 대비책

 

 

포트폴리오를 통한 자산배분 전략을 사용하는 이유

 

 

▶ 경기변화에 따른 리스크를 낮춰 손실을 최소화

▶ 포트폴리오가 장기적으로 우상향하도록 만들기 위함

 

▶ 최근 수십년간 금리가 하락하는 국면이였지만, 현재 제로금리에서 앞으로 금리가 (-)로 갈 가능성?

 

각 자산군별 상관관계

 

 

▶ 주식(Stock) / 채권 (Treasury) / 금(Gold)의 각 상관관계는 매우 적기때문에 자산배분에 3가지는 기본

 

3가지 자산배분의 문제점과 인플레이션 대비

 

▶ 금/채권/주식 3가지 배분은 경기하락국면에 대한 대비는 매우 잘되어있음

 

▶ 경기가 하락하는 국면에서는 금리가 낮아지며 채권의 수익률이 높아지지만, 인플레이션이 금리가 상승할 것이고 이떄 장기채는 큰 힘을 발휘하기 어려움. 또한, 금리가 높아지는 국면에서 수익률은 단기채가 장기채보다 높아지는 현상이 발생.

 

▶ 인플레이션 시 대비는 금에 모든것을 맡기게 되는데, 전체 포트폴리오를 방어하기에 많은 비율로 편입이 어렵다고 생각되어 원자재(Commodities) / 리츠(REIT) / 물가연동채(TIPS)를 활용

 

▶ 원자재의 문제점은 대부분 현물이 아닌 선물을 보유하게 되어, 롤오버 비용에 문제가 있음.

▶ 리츠는 인플레이션에 대한 대비책은 될 수 있지만, 주식과 상관관계가 너무 높지 않나라는 생각.

 

▶ K Portfolio에는 인플레이션에 대한 대비로 안정적인 물가연동채(TIPS)를 선택

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