QQQA ETF, 나스닥 지수 주가 모멘텀 ETF

INTRO

인베스코에서 운용하는 미국 QQQ ETF는 세계에서 가장 성공한 ETF중 하나입니다.

 

수십년간 시장을 아웃퍼폼한 QQQ를 기반으로 한 여러 ETF들이 아래와 같이 상장되어있습니다.

Ticker	Name	Summary
QQQ	Invesco QQQ Trust	나스닥 상위 100종목
QQQM	Invesco NASDAQ 100 ETF	QQQ와 동일, 저렴한 가격
QQQJ	Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF	나스닥 상위 101~200종목
QTEC	First Trust NASDAQ 100 Tech Sector ETF	나스닥 100 중 테크기업

 # QQQ vs QQQM vs QQQJ 차이점 비교 분석

 # QQQ QTEQ, 나스닥 ETF 2종 비교

 

역사적으로 가장 성공한 지수인 나스닥-100지수를 기반으로 한 ETF가 신규상장하였습니다. 운용전략상 리스크는 높아보이나 성장주를 선호하는 투자자들에게는 아주 매력적인 ETF가 될 것 같습니다.

 

 

About QQQA ETF 

ProShares Nasdaq 100 Dorsey Wright Momentum ETF [QQQA]
추종지수		Nasdaq-100 Dorsey Wright Momentum Index
상장일	운용규모	운용수수료	현재주가	배당률
2021. 05	$4.1Billion	0.58%	$41.17 ('21.05.21)	0.99%

Proshares에서 신규상장시킨 QQQA는 나스닥 100 지수 중 주가모멘텀을 지닌 21개 종목에 집중투자하는 ETF입니다.

 

Proshares 라는 운용사는 ETF운용에 있어서 TQQQ, SQQQ와 같은 레버리지 ETF로 유명한 운용사이며, 이외에도 약 130여개의 ETF를 운용하고 있습니다. 3대운용사 만큼 유명하지는 않지만 레버리지와 섹터형 ETF를 찾다보면 자주보게되는 운용사입니다.

 

QQQA의 현재 운용규모가 40억달러 수준으로 절대 적은규모의 ETF는 아닙니다. 다만, ETF 신규상장후 일정기간동안에는 운용규모를 늘려가는 단계이므로 거래량이 부족하여 거래가 원할하지 않을 수 있습니다.

 # 현재 운용규묘 $4Billion은 NASDAQ 자료에 의한 규모입니다.

 

QQQA의 운용수수료는 0.58%로 저렴한 수준이라고 할 수 없습니다. Proshares는 수수료를 저렴하게 운용하는 운용사가 아닙니다. Proshares ETF중에는 수수료 3%대로 운용하는 ETF도 있을정도니까요.

 

현재 ETF 1좌당 가격은 40달러대 이지만, ETF 운용컨셉상 주가모멘텀이라는 방식을 사용하기 때문에 성장주가 주목받는순간 주가는 크게 변동할 수 있습니다.

 

배당률은 현재 보유종목을 기반으로 한 예상치 기준이며, 리벨런싱이 3개월에 한번씩 연 4회 이루어지므로 일정한 배당률이 나오지는 않을 것입니다.

QQQA 운용전략

QQQA Prospectus

QQQA의 운용전략에 관한 정보입니다.

 

QQQA는 기본적으로 나스닥100지수를 기반으로 하고있으며, Dorsey Wright의 상대적 주가강도(Relative Strength)를 기반으로 21종목을 선택하여 투자하는 주가모멘텀 ETF입니다.

 

QQQA Prospectus

 

운용전략에서 의문점이 드는 요소는 크게 2가지일 것입니다.

첫쨰는 Dorsey Wright라는 운용사와, 둘째는 주가모멘텀 전략이 무엇인가에 대한 의문점입니다.

 

Dorsey Wright에 대한 정보가 많지는 않으나, NASDAQ에서 제공하는 기술적 투자지표 플렛폼정도로 파악됩니다.

 

주가모멘텀(Price Momentum)은 최근 특정기간동안 상대적으로 주가가 상승과 관련한 기술적 지표들이 강하게 나오는 종목들을 의미하고 있지만, 투자설명서와 인덱스 설명서에 명확하게 어떤 지표들을 통해 모멘텀을 산출하는지는 명시되어있지 않습니다.

 

종합해서 해석해 보자면, NASDAQ의 기술적 지표를 활용하는 Dorsey Wright에서 기술적 지표를 기반으로 주가 성장이 강할것으로 예상되는 21개 종목을 선정하여 투자한다는 것입니다.

 

각 종목들의 비중은 동일가중방식을 활용하여 대체적으로 각 종목의 비중은 5% 전후로 구성됩니다. 

 

QQQA 구성종목

QQQA를 구성하고있는 총 21개의 종목들입니다.

 

각 종목과 비중은 리벨런싱이 3개월마다 이루어지므로, 잦은 변동이 생길 수 있습니다.

 

구성종목들을 살펴보면 알파벳, 테슬라, 크레프트하인즈, ASML 등 투자자들에게 익숙한 종목들이 상당수있지만, 대부분의 종목들은 익숙하지 않은 종목들입니다. 나스닥 100지수에 포함되어 있지만 우리가 아는 나스닥 100지수의 종목이 그다지 많지 않다는 것이죠.

 

구성종목으로 보았을때, QQQA는 반도체와 소프트웨어 기술주에 비중이 편중된 것을 알 수 있습니다. 

 

만일 시장이 기술주와 반도체 위주의 주목을 받는 순간 QQQA의 주가는 그 어떤 ETF보다 큰폭으로 상승할 것입니다. 성장주를 선호하는 분들에게는 매우 매력적일 것입니다.

 

또한, ETF 운용전략이 주가모멘텀이라는 방식을 통해 산출되기 때문에 고점에서 물릴 가능성 때문에 리스크 헷지를 위해 동일가중 방식을 채택한 것으로 판단됩니다.

 

참고적으로, 현재 5월기준으로 테슬라는 전고점대비 약 30%이상 조정받았으며, 최근 주가모멘텀이라는 것을 찾아보기 어렵습니다. 이를 통해 "특정기간 주가모멘텀"이라는 의미가 우리의 생각보다 긴 기간을 기준으로 한다는 것을 유추할 수 있을 것입니다.

 

QQQA 주가변동 추이

 

상장기간이 너무 짧아 주가변동성에 대한 판단을 세우기 어렵습니다.

 

다만, 위에서 언급한대로 성장주, 반도체, 기술주 등이 주목받는 시점에서 QQQA의 매우 폭발적으로 주가가 오를 수 있다고 판단됩니다.

 

반대로 기술주가 조정받는 시기에는 QQQ이상으로 조정받을 가능성 역시 감안하지 않을 수 없습니다.

 

Summary

 

▶ QQQ 종목 중 주가 모멘텀이 강한 종목 21개로 구성한 ETF

▶ 높은 운용수수료는 장기투자에 부정적인 요소

▶ 기술주가 주목받는 시기 주가 상승폭은 매우 크게 나타날 것으로 판단 됨.

 

▶ 운용전략이 자세히 나와있지 않다는 점은 매우 아쉬운 부분이 아닐 수 없음.

 

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