씨에스윈드 주가 : 바이든 인프라 법안 수혜주

INTRO

관련뉴스

미국 바이든의 첫번째 인프라 투자법안이 가시화되었습니다.

 

바이든의 인프라 투자는 대통령 선거당시 주요 정책이였습니다.

 

미국 바이든 인프라 법안에 대한 최우선 수혜주로 씨에스윈드를 제시하며, 씨에스윈드 주가 전망에 대해 알아보겠습니다.

 

바이든 인프라 투자법안

 

1조달러 인프라 부양책('21.08.10)

한국경제

최근 발의된 바이든의 1조달러 인프라법안의 주요 내용은 도로, 인터넷, 전력망 등에 대한 투자입니다.

 

특히, 최근 급격히 필요성을 느낀 브로드밴드 인터넷과 전기차 충전소, 사이버보안에 대한 투자규모가 1조달러 중 약 750억 달러를 차지하고 있습니다.

 

그럼에도 풍력관련 기업인 씨에스윈드를 수혜주로 보는 이유는 따로 있습니다.

한국경제

바이든의 1조달러 인프라법안은 총 4조달러 인프라 법안 중 일부일뿐입니다.

 

나머지 약 3~3.5조가량의 투자정책에 포함된 것이 기후변화에 대한 내용입니다. 아직 관련 정책이 발표되지는 않았습니다.

글로벌 이코노믹

그러나, 현재 1조달러 법안은 아직 통과되지 않았습니다. 정확히는 상원만 통과한 것이죠.

 

하원까지 통과해야 실제 정책으로서 투자가 가능합니다.

 

현재 하원의장인 낸시펠로시는 민주당의 주요정책인 3조 5천억달러 규모의 투자법안을 함께 가져와야 현재 상원을 통과한 1조달러 인프라법안 표결에 들어갈 예정입니다.

 

즉, 현재 1조달러 인프라법안은 기후변화가 포함된 3조 5천억 달러 투자법안 없이 통과되기 어려운 상황인 것입니다.

파이낸셜뉴스

바이든 대통령의 재생에너지 주요정책입니다.

 

기후변화 대응에는 2조달러규모 공약이 있으나, 최근 분위기 상으로는 조금 줄어들어 나올 가능성이 높다고 판단됩니다.

 

미국이 기후변화보다는 자국민에 대한 경제활성화가 더욱 중요하기 때문이죠.

 

그럼에도 1조달러 이상의 상당히 큰 규모로 나올 가능성이 높습니다. 기후변화에 대응하는 인프라산업인 태양광과 풍력에 대한 투자는 경제활성화 효과도 있기 때문입니다.

 

그렇다면, 이제는 해당 정책들이 씨에스윈드에 수혜를 받을 수 있는가에 대해 알아봐야합니다.

씨에스윈드 2분기 실적 및 투자 현황

씨에스윈드 IR

해당기업에 대한 수혜여부를 보기 전 씨에스윈드 실적을 보는 것이 우선입니다.

 

아무리 수혜를 받는 기업이라 할지라도 실적이 받혀주고있지 않은 기업이라면, 일회성 이슈로 밖에 되지 않습니다. 10배이상 성장하는 텐베거 종목이 될 수 없습니다.

 

씨에스윈드는 2분기 기준 매출액과 영업이익이 전분기 대비 약 16% 성장했습니다.

 

씨에스윈드의 장점이라면, 실적이 매우 안정적이라는 점입니다.

 

올해 2분기는 작년에 비해 원자재 가격 이슈가 매우 크게나타났습니다. 씨에스윈드 같은 풍력타워를 만드는 기업은 철강가격이 부담이 되지 않을수 없는것이죠. 그럼에도 올해 2분기 실적은 작년도와 비슷한 수준의 영업이익률을 보이고 연간 16% 성장하였습니다.

 

실적 기반에는 계약 시 원자재 가격을 고객에게 부담하는 변동가격으로 계약을 체결한다는 것이 주요합니다.

씨에스윈드 IR

올해 초 제시한 연간 가이던스를 꾸준히 채워가고 있습니다.

 

2분기 까지 달성률은 62%로 현재 수준이라면 충분히 가이던스를 충족시킬 것이라 전망됩니다.

 

연간 마진률 10.5%를 위해서는 조금의 개선이 필요하지만 스프레드가 0.4%이므로 여려운 수준은 아닙니다.

씨에스윈드 IR

씨에스윈드가 미국 인프라정책에 직접적으로 수혜를 받을 수 있는 주요이유는 지난 6월 미국 풍력타워기업을 인수했기 때문입니다.

 

글로벌 풍력기업인 Vestas의 Vsetas Tower를 인수하며, 미국시장으로 진출이 가능했습니다.

 

베트남, 말레이시아, 타이완, 호주 등에 집중되어있던 고객이 미국, 유럽으로 시장을 넓혀가고 있습니다.

 

씨에스윈드의 투자 방향성은 매우 명확합니다.

 

만약 지난 6월 Vestas Tower를 인수하지 않았다면, 바이든 인프라 정책에 대한 수혜주라 판단하지 않았을 것입니다.

 

씨에스윈드 주가 전망 : 조금은 고평가된 상태

횡보하는 주가

 

올해 초 이후 씨에스윈드 주가는 꾸준히 횡보하고 있습니다.

 

지난 6월 Vestas Tower를 인수하며 상승을 보였지만, 다시 하락하며 횡보의 시간에 들어가는듯 보입니다.

 

CS윈드가 주가가 횡보하는 이유는 매우 당연한수준입니다.

 

현재 올해의 이익 컨센서스 전망치를 이미 주가에 상당히 반영했다고 보는 것이죠.

 

지금부터는 2021년이 아닌 2022년 실적을 주가에 끌어와 반영할 시기입니다. 2022년 꾸준히 실적이 개선된다면 주가는 상승하겠지만 반대로 실적이 받혀주지 않는다면 주가는 다시 하락하겠죠.

씨에스윈드는 매우 정확한 가이던스를 제공하는 기업입니다.

 

시장에서 판단하는 씨에스윈드의 적정가치는 PER기준 30배정도인듯 합니다. 

 

올해 가이던스는 1.1조원에 영업이익률 10%대입니다. PER 30배 정도를 적용하면 현재 시가총액 33조가 딱 맞는 수준이죠.

 

단기적으로 본다면 약간은 비싼 주가일 수 있지만, 장기적으로 2022년 ~ 2025년을 본다면 절대 비싼 주가는 아니라 판단됩니다.

 

** 모든 투자의 책임과 판단은 본인의 결정에 따라야합니다 **

 

Another Story

 

 # 이마트 주가 전망

 # 삼성전자 주가 전망

 # 카카오게임즈 주가 전망