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국내 ETF를 운용하고있는 KODEX, TIGER, ARIRANG, HANARO 4개의 운용사에서 동시에 "탄소효율그린뉴딜"이라는 ETF를 각각 상장시켰습니다.
ESG 중 E(환경)에 해당하는 섹터에 집중된 ETF가 상장하였으며, ESG는 하나의 글로벌 트렌드이므로 관련 ETF가 지속 상장될 것으로 예측됩니다.
4개의 운용사 중 TIGER 탄소효율그린뉴딜이 어떻게 운용되는지에 관한 분석이며, KODEX, ARIRANG, HANARO 역시 동일한 ETF이지만 차이점은 무엇인지 비교해보겠습니다.
Main Story
TIGER 탄소효율그린뉴딜
| 추종지수(벤치마크지수) | KRX/S&P 탄소효율그린뉴딜 지수 | |||
| 상장일 | 운용규모 | 운용수수료 | 현재주가 | 배당금 |
| 2021. 02 | 1,019억원 | 0.15% | 10,190원 ('21.02.17) | - |
▶ TIGER 탄소효율그린뉴딜은 탄소배출량이 적은 기업에 대해 가중치를 적용하는 ETF입니다.
▶ ESG가 글로벌 메가 트렌드로 자리잡으며, 신규상장한 ETF이며, 탄소효율그린뉴딜 ETF를 상장시킨 4개 운용사중 가장 큰 운용규모를 운용하고 있습니다.
| KODEX | TIGER | ARIRANG | HANARO |
| 500억원 대 | 1,000억원 대 | 50억 대 | 80억 대 |
▶ TIGER 탄소효율그린뉴딜의 운용수수료는 0.15%로 높지않은 수준이며, 운용방법이 단순한 방법은 아니라 생각되기 때문에 0.15%는 적절한 수준이라 생각됩니다.
| KODEX | TIGER | ARIRANG | HANARO |
| 0.09% | 0.15% | 0.20% | 0.20% |
▶ 운용규모와 운용수수료를 고려하였을 때, 오랜기간 투자를 목적으로 한다면 KODEX 탄소효율그린뉴딜이 가장 매력적이라 판단됩니다.
운용전략
▶ ETF 투자에 가장 중요한 요소는 ETF 추종지수가 어떻게 구성, 운용과 관련한 전략입니다.
# ETF 추종지수 전략에 따라 언제든 ETF가 보유한 종목이 변동될 수 있습니다.
▶ TIGER 탄소효율그린뉴딜은 KRX/S&P 탄소효율그린뉴딜 지수를 추종하며, 이는 KODEX, ARIRANG, HANARO 모두 동일합니다.
# 추종지수가 동일한 ETF는 동일한 자산을 편입하게 되며, 운용수수료와 규모 등을 제외하면 동일한 ETF입니다.
▶ KRX/S&P 탄소효율그린뉴딜 지수는 전세계의 ETF 지수를 만드는 S&P Dowjones Indices와 KRX가 공동으로 개발한 지수입니다.
▶ 탄소효율그린뉴딜에 선정되기 위한 기준입니다.
▶ 탄소효율그린뉴딜은 코스피와 코스닥 종목 중 탄소배출량이 높고, 탄소배출량에 대해 비공개하는 기업을 제외하여 ETF 종목을 구성합니다.
▶ 탄소 배출량과 공개유무, RRI 수치에 대한 기준이 탄소효율그린뉴딜 ETF가 다른 ETF와 차이가 발생하는 가장 큰 요소입니다. 해당 조건을 충족하지 못할경우 리밸런싱 시 언제든 ETF에서 제외될 수 있습니다.
▶ 또한, 각 종목별 탄소배출과 관련한 가중치를 적용하여 비중을 결정하며, 가중치의 기준은 아래와 같습니다.
▶ 탄소효율그린뉴딜 지수구성에서 가중치에 관한 기준입니다. 지수에 편입되는 모든 종목은 해당 테이블을 기준으로 가중치를 적용하게 됩니다.
▶ 1~10분위, 탄소배출정보 공개유무, 동일산업군 임팩트 3가지 지표를 통해 탄소조정계수를 산정하게됩니다.
# 1~10분위 중 1분위에 가까울 수록 탄소배출량이 적은 기업
# 탄소배출에 관한 정보가 충분히 공개된 경우 Disclosed, 비공개 Non-Disclosed, 단 종목선정기준에서 Non-Disclosed는 제외됨으로 지수에 선정된 모든종목은 Disclosed임.
# 각 종목의 동일산업군별 탄소배출 범위에 따라 High ~ Low 구분
▶ 예를들어 특정기업이 3분위 Disclosed High에 해당한다면, 해당 기업은 시가총액비중 * 1.6(60%)의 가중치를 받아 비중이 결정 됨.
▶ 리밸런싱은 매년 3월 연 1회 진행됩니다.
구성종목
▶ TIGER 탄소효율그린뉴딜을 구성하는 상위 10종목 현황입니다.
▶ 상위종목을 보면, 코스피 상위종목과 거의 동일하게 구성되어있으며, 비중은 상대적으로 작게 구성되있습니다.
# Kospi 200 삼성전자 31%
▶ TIGER 탄소효율그린뉴딜은 총 400종목이 넘는 종목으로 구성되어 있기때문에 코스피200보다 개별 종목의 비중은 소폭 낮게 구성되있습니다.
▶ 카카오의 경우 현재일 기준 시가총액 8위, 기아차는 9위에 해당하지만, 탄소배출가중을 받아 카카오는 10위로 기아차는 7위로 비중이 소폭 조정된 현황임을 알 수 있습니다.
▶ TIGER 탄소효율그린뉴딜은 결과적으로 코스피200과 코스닥 150을 합한것과 거의 유사한 종목구성을 가지고있습니다. 코스피 코스닥 관계없이 상위종목에 투자하고 싶은 분들에게 대안으로서 활용할 수 있는 ETF일 것 같습니다.
# 총 350종목에서 추가되는 50종목의 비중합계는 매우 작아 전체 변동성에 영향력이 거의 없을 것입니다.
# 일부 기준에서 미달되는 종목이 있을 수 있으나, 최근 ESG에 모든 기업이 주목하고 있어 상위종목 중 제외되는 기업은 거의 없을것으로 판단됩니다.
주가변동 추이
▶ 상장기간이 너무 짧아 비교하는것이 의미가 없을 듯 합니다.
Summary
▶ ESG 중 E(환경)에 집중한 ETF
▶ 운용전략을 고려하였을때, 적절한 운용수수료
▶ 국내 코스피 코스닥 시장 관계없이 시가총액 상위종목에 투자하는 MSCI KOREA INDEX와 비슷한 종목구성
Another ETF
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