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반도체 산업에 있어 가장 중요한 기업을 뽑으라하면 대만의 TSMC와 한국의 삼성전자일 것입니다.
차세대 산업의 기반인 비메모리반도체의 설계는 애플, 인텔, 테슬라까지 어떤 기업이던 자신이 원하는 방식으로 할 수 있으나, 설계된 반도체를 최적의 성능을 끌어내도록 만들 수 있는 기업은 전세계에 오직 삼성전자와 TSMC밖에 없기 때문이죠,
삼성전자와 TSMC에 주로 집중투자하며, 한국과 대만의 IT기업에 투자하는 ETF, KODEX 한국대만IT프리미어입니다.
Main Story
KODEX 한국대만IT프리미어
| 추종지수(벤치마크지수) | 한국 대만 IT 프리미어지수(KRW) | |||
| 상장일 | 운용규모 | 운용수수료 | 현재주가 | 배당금 |
| 2018. 06 | 661억원 | 0.55% | 20,030원 ('21.02.05) | - |
▶ 한국과 대만의 약 40여개 IT기업에 투자하는 ETF, KODEX 한국대만IT프리미어입니다.
▶ 2018년에 상장하여, 운용규모 600억원대로 운용규모가 크지는 않지만, 하루평균 약 40억원대의 거래량을 보이며 매우 활발히 거래되고 있습니다.
▶ 운용수수료 0.55%는 ETF에서는 너무 부담스러운 수준이며, 운용규모가 성장하지 못하는 큰 원인으로 판단됩니다.
▶ 현재 주가는 20,000원대로 상장 후 2년이 안되는 기간동안 약 100%의 성장을 보이며 연평균 50%이상의 성장세를 보이고 있습니다.
▶ KODEX 한국대만IT프리미어에 편입되는 대만주식들은 대만환율에 노출되어 있습니다.
운용전략
▶ ETF 투자에 있어서 가장 중요한 요소는 추종지수(벤치마크지수)가 어떻게 구성되고 운영되는지에 대한 정보입니다.
# 추종지수 구성전략에 따라 언제든지 현재 구성종목은 변동될 수 있습니다.
▶ 추종지수인 한국대만IT프리미어 지수는 국내상장 ETF임에도 S&P에 의해 만들어진 지수이며, S&P는 MSCI와 함께 전세계의 대부분의 ETF 추종지수를 만드는 기업입니다.
▶ S&P가 만든 지수들은 국내에서 만드는 지수들 보다 더욱 효율적이지만, 단점으로는 국내운용사에서 S&P에 지수사용을 위한 수수료를 납부해야 함으로 운용수수료(운용보수)가 높아지는 경향이 있습니다.
▶ 한국대만IT프리미어 지수에 포함 될 종목을 구성하는 방법입니다.
▶ S&P에서 지수를 관리하고 있기때문에 글로벌산업분류 기준인 GICS에 의해 IT와 Communication Services 두 섹터에 속한 기업을 투자대상으로 합니다.
# 대부분의 종목은 개별주식 선물을 보유하고 있습니다.
▶ 투자대상으로 선정된 기업들 중 시가총액 25억달러 이상인 종목만으로 지수를 구성하게 되며, 지수구성 비중은 시가총액비중으로 산정합니다.
▶ 단, 리벨런싱 등에 의해 신규종목으로 편입되기 위해서는 시총 27.5억달러 이상이어야 하며, 기존종목이 시총 22.5이하가 되면 지수에서 제외됩니다.
# 25억달러 ± 10%의 여유를 주고있기 때문에 10% 버퍼룰이라 합니다.
▶ 지수의 정기변경은 연 2회 진행하며, 정기변경 시 20%와 60%의 비중상한을 적용합니다.
▶ 한국대만IT프리미어 지수의 특이한 점은 정기변경 외에도 3월과 9월 비중상한을 적용하여 비정기 리벨런싱을 진행한다는 점입니다.
# 3월과 9월에는 종목별 비중상한만을 적용하며, 비중상한 외의 다른 종목들에 대해 리벨런싱은 하지 않으므로 정기 리벨런싱과 분명 차이는 있습니다.
▶ 비중상한을 적용하는 리벨런싱은 고가매도 저가매수를 하는 기본적인 전략이며, ETF가 변동성을 줄이고 중장기 투자를 하는 상품이라는 점에서 항상 긍정적이라 생각합니다.
구성종목
▶ KODEX 한국대만IT프리미어를 구성하고 있는 종목과 비중입니다.
▶ 정기 리벨런싱에도 TSMC가 비중 21%로 비중상한인 20%를 초과하였으므로, 다음분기까지 주가가 빠지지 않는다면 비중상한 적용을 위한 비정기 리벨런싱이 진행될 것입니다.
▶ TSMC와 삼성전자가 ETF전체에서 차지하는 비중이 40%를 초과하고 있으며, 한국과 대만에서 두 기업이 차지하는 비중이 얼마나 큰지 알 수 있는 대목입니다.
▶ 또한, 두 기업에 너무 비중이 크다보니 TSMC와 삼성전자의 주가가 ETF가격에 미치는 영향이 매우 크기 때문에 리스크를 분산하는 ETF관점에서는 조금 부정적인 요소지만, 지수운용전략을 종목당 20% 비중상한을 적용하여 리스크를 관리하는 전략을 취하고 있습니다.
■ TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company
# 전세계 비메모리 반도체 생산 점유율 1위 기업
# "고객과 경쟁하지 않는다"는 사훈으로 전세계 비메모리 반도체 생산(파운드리) 시장을 장악한 기업
■ MEDIATEK(미디어택)
# 대만의 반도체 설계(펩리스) 업체
# 반도체 설계기준 세계 4위 기업이며, 모바일 반도체 칩셋 설계에서는 퀄컴의 뒤를 이어 세계 2위
주가변동 추이
▶ 코스피지수와 비교한 KODEX 한국대만IT프리미어의 주가변동입니다.
▶ 국내기업이 ETF 자산의 약 50%를 차지하고 있으므로, 코스피 지수와 유사한 변동성을 가지고 있지만, 대만의 TSMC는 2020년 가장 우수한 종목 중 하나였기 때문에 코스피지수 대비 초과수익이 나타나는 것은 정상적입니다.
▶ 또한 2020년 말 ~ 2021년 초, 반도체 슈퍼사이클이라는 반도체산업 초호황이 기대감으로 반도체의 가장 대표적인 삼성전자와 TSMC의 주가는 사상 최고치를 연일 갱신하며 KODEX 한국대만IT프리미어 주가를 엄청나게 끌어올렸습니다.
▶ 반도체산업의 전망에 대해 긍정적이라면 KODEX 한국대만IT프리미어는 언제나 좋은 선택이 될 것입니다.
Summary
▶ TSMC와 삼성전자 단 2기업으로 정리되는 ETF
▶ TSMC, 삼성전자 외에도 카카오 네이버 및 대만의 유망한 IT기업들이 다수 포함
▶ 운용수수료 0.55%는 너무 부담스러운 운용수수료이지만, KODEX 한국대만IT프리미어를 대체가능한 ETF는 없을 것
▶ 운용수수료가 부담된다면 삼성전자와 미국에 상장된 TSMC 주식을 각각 매수하는 것도 하나의 방법
# TSMC는 대만에 상장되어 있지만 미국에도 ADR로 상장되어 있음
# 해외주식시장 ADR, EDR, GDR 이란? (Feat, 주가에 미치는 영향)
Another ETF
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