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ESG는 환경, 사회책임, 지배구조를 평가하여 등급화하는 방법으로, 최근 세계적으로 주목받는 투자 트렌드 중 하나입니다.
세계 최대 자산운용사인 블랙록은 ESG에 적합하지 않은 회사의 주식,채권 등 자산을 처분하기로 하면서, 기업의 입장에서 ESG에 신경쓰지 않을 수 없게되었습니다.
국내 기업들 중 ESG 평가점수가 높은기업으로 자산을 구성하는 ETF, KBSTAR ESG사회책임투자 입니다.
Main Story
KBSTAR ESG사회책임투자
| 추종지수(벤치마크지수) | KRX ESG 사회책임경영지수 | |||
| 상장일 | 운용규모 | 운용수수료 | 현재주가 | 배당금 |
| 2018. 10 | 1,872억원 | 0.30% | 14,515 ('21.01.25) | 1% 내외 |
▶ ESG등급 상위 종목만으로 자산을 구성하는 KBSTAR ESG사회책임투자 입니다.
▶ 2018년에 상장하였지만, 2020년부터 ESG가 직접적으로 주목받기 시작하여 현재 운용규모 2천억원이 조금안되는 규모로 운용되고 있습니다.
▶ KBSTAR ESG사회책임투자의 운용규모로는 국내 상위권 ETF는 아니지만, 일평균거래량으로는 항상 상위권에 있는 매우 유동성 넘치는 ETF입니다.
▶ 운용수수료는 모든자산을 국내주식으로 운용하는 상품임에도 0.30%이며, 0.1%대가 적절한 수수료이지 않나 싶습니다.
▶ 현재주가는 14,000대로 운용에 부담없는 가격이며, 배당금 역시 연 1%내외로 꾸준히 발생하고 있습니다.
# 2019년 95원
# 2020년 117원
운용방법
▶ ETF 투자 시, 가장 중요한 요소는 벤치마크인덱스(추종지수)가 어떻게 구성되는지 입니다.
# 벤치마크인덱스 운용방법에 따라 어느날 갑자기 구성종목 중 하나가 없어질 수 있습니다.
▶ KBSTAR ESG사회책임투자가 추종하는 인덱스는 KRX에서 산출한 KRX ESG사회책임경영지수입니다.
▶ KRX ESG사회책임경영지수를 구성하는 방법입니다.
▶ 비계량적인 지표인 ESG등급이 높은 기업을 선정하려면, ESG에 대해 평가해야하는데 ESG를 평가하고 등급을 산출하는 기관이 바로 기업지배구조원입니다.
# 최근 ESG평가의 신뢰성에 대한 의문이 제기되고 있으며, 과연 어떻게 ESG를 평가하느냐에 대한 결과를 제시하는 곳이 바로 기업지배구조원입니다.
▶ KBSTAR ESG사회책임투자의 종목구성은 ESG등급이 높은 130개 기업을 시가총액비중으로 구성합니다.
# ESG등급이 높다고 더 높은 가중비중을 주는 방법을 사용하지는 않습니다.
# 이 때문에 ESG로 구성한 KBSTAR ESG사회책임투자의 종목구성은 KOSPI상위지수와 매우 유사하게 구성됩니다.
▶ 코스피200지수와 ESG지수의 차이점이라면, 코스피지수는 종목별 최대비중 제한이 없지만, ESG지수는 종목별 최대비중을 27%로 제한합니다.
# 결국 삼성전자는 코스피지수에서 30%이상을 차지할 수 있지만, ESG지수에서는 27%로 제한됩니다.
▶ KBSTAR ESG사회책임투자의 리벨런싱은 연1회 12월에 진행합니다.
# 12월 2째주 금요일 시행
구성종목
▶ 현재일 기준으로 KOSPI200과 ESG사회책임투자를 구성하는 종목입니다.
▶ 코스피200지수의 상위10종목 중 LG화학, 삼성SDI, 셀트리온, 카카오는 ESG상위 종목에 포함되지 못하여 ESG사회책임투자 ETF에서는 제외되었습니다.
# ESG가 비계량지표이므로 ESG등급이 낮은 이유를 명확히 하기는 어려운것 같습니다.
▶ 누락된 4종목의 평가등급은 2020년도 ESG등급을 보면 아래와 같습니다.
# LG화학 B등급 / 삼성SDI A등급 / 셀트리온 B+등급 / 카카오 B+등급
# ESG등급은 S, A+, A, B+, B, C, D 등급으로 구성됩니다.
▶ 또한, 최대비중 27%제한으로 ESG사회책임투자 ETF에서 삼성전자의 비중은 코스피200에서 비중보다 낮은 비중으로 구성되었습니다.
주가변동 추이
▶ 코스피지수와 비교한 KBSTAR ESG사회책임투자의 주가입니다.
▶ 사실상 거의 동일한 변동성을 지니고 있으며, 2020년 이후 조금씩 격차가 벌어지고 있습니다.
▶ ESG사회책임투자의 종목구성이 코스피200에서 몇몇기업을 제외한것과 동일한수준이며, 코스피지수에 가장 큰 영향을 미치는 삼성전자와 SK하이닉스는 그대로 포함하고 있기 때문입니다.
▶ 다만 ESG사회책임투자에 제외된 LG화학, 삼성SDI, 셀트리온, 카카오는 모두 2020년 엄청난 주가성장을 보인 종목이며, 코스피지수 상위를 차지하여 지수에 미치는 영향이 꽤 큰 종목인데, 이 4종목을 제외하고도 코스피지수를 초과하는 수익을 보인것은 ESG투자가 상당히 괜찮은 투자가 될 수 있다는 것을 반증하는 것으로 판단됩니다.
Summary
▶ ESG투자를 위한 ETF
▶ ESG등급이 낮은 몇몇기업을 제외하였으며, 전체적인 변동성은 코스피200과 매우 유사
▶ 국내 종목 디스카운트 요소 중 하나가 기업지배구조(대주주리스크)이며, ESG는 해당리스크를 반감할 수 있는 투자
▶ 다만, ESG등급이 비계량적인 지표이므로 어느정도 신뢰성이 있는지 의문
Another ETF
▶ TIGER 차이나전기차 SOLACTIVE, 중국 전기차 ETF
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