월급개미 K군 월 20만원 미국주식 포트폴리오 V2

 

INTRO

 

기존 포트폴리오를 약 6개월 정도 운용한결과 아쉬운부분이 있고, 해당부분에 대해 공부 후 포트폴리오 변경을 결정하였습니다.

 

# 월급개미 K군 월 20만원 포트폴리오 (Portfolio) V1

 

# 미국주식 포트폴리오 실적 및 변경사항 : K's 미국주식 포트폴리오

 

 

 

Main Story

 

기존 포트폴리오(V1) 문제점

 

투자비율
안전자산	채권			주식
10%	50%			40%
금	물가연동채	중기채	장기채	미국	미국 외 전세계
10%	5%	10%	35%	30%	10%
IAU	SPIP	GOVT	SPTL	DGRO 10% SPYG  20%	VEU

 

1. 미국주식 DGRO와 SPYG가 너무 대형주 위주로 노출되어 있으며, 시장을 추종하는데 오차가 많이 발생

 

2. 물가연동채 SPIP가 있어, 중기채 GOVT의 포트폴리오상 포지션이 중복되며 듀레이션 또한 SPIP가 길어 GOVT의 필요성에 대한 의문점 발생

 

3. 장기채권의 비중이 높아 간혹 주식시장이 소폭 상승하는 경우, 장기 채권가격에 의해 포트폴리오 전체는 손실이 발생하였고, 장기채권의 변동성에 포트폴리오가 많이 휘둘리는 경향을 보임.

 

4. 포트폴리오상 원자재가 "금"밖에 존재하지 않음

    # 원자재ETF는 비용이 높아 포함하지 않았지만, 원유의경우 타 자산군들과 상관관계가 매우낮아 필요성을 느낌

 

5. 모든자산이 달러로 표기된 자산군이며, 이머징채권의 필요성에 대한 고민이 생김

    # 이머징채권은 생각보다 변동성이 크고 주식과 상관관계가 높으며,

    # 수익성도 부족하였기 때문에 포함하지 않았었음.

 

변경 포트폴리오 V2

 

투자비중	원자재		채권			주식
	10.0%		50.0%			40.0%
종목	IAU	BCI	SPIP	EMLC	SPTL	VTI	QQQ	VEU
목표비중	7.0%	3.0%	7.5% 10.0%	7.5% 10.0%	35.0% 30.0%	20.0%	10.0%	10.0%

 

▶ 추가매수로 인해 채권의 비중이 일시적 수정되었습니다. ('20년 8월)

    # 장기채권의 상승여력이 많이 남아있지 않다고 판단되어 비율을 낮추었습니다.

    # 다만, 원자재/채권/주식의 전체 비율은 유지하는 것이 맞다고 판단되어 채권안에서만 비율을 조정하였습니다.

 

 

문제점 보완사항

 

1. 시장을 대표할수 있는 VTI와 QQQ를 편입

    # VTI는 미국 중소형주에도 모두 노출시키는 ETF

    #기존 월 20만원 포트폴리오로는 단가가 높은 SPY / VTI / QQQ등 매수에 어려움이 많았지만, 약 6개월정도 납입금이 쌓였으며 추가여유자금이 생겨운용가능 (단, 운용방식 변경)

 

2. 현금성 자산에 가까운 GOVT와 SPIP중 SPIP만을 남기고 GOVT를 제외

    # 중기채권이라고 하기에는 듀레이션이 5~6정도인 GOVT 제외하고 물가연동채권의 비중을 소폭 상승

 

3. 장기채권 비중은 유지

    # SPYG+DGRO보다 VTI+QQQ가 시장을 대표하므로 주식의 변동성은 거의 비슷할 것으로 생각됨

    # 그러나, 이머징채권 EMLC가 주식과 상관관계가 0.7이상으므로 35%유지

 

4. 원자재 BCI 추가

    # 원자재에 대해 긍정적이진 않지만 없어서도 안될 자산군이라 생각되어 소량만 편입

 

5. 이머징채권 EMLC 추가 (EMLC / UUP 달러인덱스)

▶ 우선적으로 포트폴리오에 모든자산군이 달러이기 때문에 달러가치 하락 시 재환전을 해야하는 이머징국가 투자자 입장에서는 매우 리스크가 크죠. 이를 헷징하기 위해 로컬화폐로 환헷징이되지 않은 EMLC를 편입하여 달러가치 하락에 대비할수 있는 포트폴리오 구성.

▶ 이머징채권은 인플레이션에 대비하는 자산중 하나로서, 물가상승이 높을때 금/원자재가 힘을 못쓰는 국면에 대비

 

BACKTEST

 

▶ 자산군 백테스트는 ETF로 백테스트하는 것과 차이가 꽤 많이나지만 참고할만 합니다.

▶ MDD가 기존포트폴리오보단 늘었나지만, 주식시장이 -50%하락을 -20%하락으로 대체하는 것만으로도 매우 뛰어난성적입니다.

▶ 또한, 앞으로는 -50%와 같은 긴 침체와 하락장이 발생할 확률이 매우 낮다고 생각됩니다.

 

▶ BACKTEST는 과거의 자료일뿐, 우리는 앞으로가 중요합니다 :D

 

 

포트폴리오 운영방식 변경

 

▶ 매달 20만원씩 납입하고 ETF를 매수하여, 월초에 자연스럽게 리벨런싱을 시켰지만 QQQ와 VTI의 단가가 높아 매달 매수가 어려움.

 

▶ 매달 20만원씩 꾸준히 납입하며, 연 2회 1월/7월 첫거래일에 ETF를 매수하여 리벨런싱 시킴

 

▶ 환전의 경우, 리벨런싱 이전 환율이 포트폴리오 평균환율보다 낮으면 환전하며, 평균환율보다 높을경우 ETF매수일에 환전