KODEX 레버리지 ETF, 장기투자 성과 분석

INTRO

 

"하이리스크 하이리턴"은 투자를 가장 잘 설명해주는 문장일 것입니다.

 

자신이 큰 리스크를 감당할수록 이로부터 오는 리턴 역시 큰것이죠.

 

높은 수익률을 위해 많이 사용하는 2X, 3X레버리지를 많이 사용하죠. 다만, 3X상품은 너무 높은 위험성 때문에 아직 없습니다. 만약 있었다면, 화끈한 국내투자자들의 자금이 엄청나게 몰리지않았을까 생각이드네요:D

 

가장 대표적인 2X상품, KODEX 레버리지 입니다.

 

**레버리지 상품은 KODEX, TIGER, KINDEX 등 대부분 운용사에서 운용하고있습니다.

 

Main Story

 

KODEX 레버리지

 

추종지수(벤치마크지수)		KOSPI 200 일별수익률의 2배
상장일	운용규모	운용수수료	현재주가	배당금
2010. 02	17,555 억원	0.64%	$78.91 ('20.04.13)	-

▶ 코스피 200의 일변동성 2배를 추종하는 ETF, KODEX200입니다.

 

▶ 레버리지 ETF중에는 가장 큰 규모로 운용되고있으며, 운용수수료 역시 0.64%로 매우 높습니다.

 

▶ 레버리지 상품중에 가장 큰 거래량을 가지고있어, 빠르게 계약을 체결하는데 매우 좋습니다.

 

레버리지 ETF 변동성

 

KODEX

▶ 레버리지에 투자하는 분들이라면 대부분 알고있는 내용일 것입니다.

 

▶ 레버리지 상품은 일별수익률의 2배를 추종하는 것을 목표로하기때문에 일정기간 누적수익률은 2배가 되지 않을 수 있습니다.

 

▶ 위 예시를 보면, 하루하루의 수익률은 2배가되지만, 3일간의 누적수익률은 2배가 되지 않습니다.

 

▶ 이와같은 현상을 "Leverage Decay"라 하며, 조금더 자세한 정보는 아래 글을 참고바랍니다.

    # 레버리지 ETF 투자의 위험성과 레버리지 잠식(Leverage Decay)

 

KODEX 레버리지 구성종목 및 운영방법

 

▶ KODEX 200은 현금 / 선물 / 현물로 ETF를 구성합니다.

 

▶ 현물은 KODEX200 관련 ETF와 현물주식으로 100%를 구성합니다. 

 

▶ 현물을 담보로 하여 현금을 설정하고, 현금을 증거금으로 하여 코스피200 선물로 100%의 비중을 구성합니다.

 

▶ 운용사는 현물과 선물을 통해 코스피 일간수익률의 2배를 추종하도록 선물을 조정합니다.

 

KODEX 레버리지 장기투자 성과

 

▶ 간혹 레버리지 투자자를 통해 아래와 같은 말을 볼 수 있습니다.

    # "레버리지 +10% -10%하면 마이너스라는 건 알겠는데, 그거 얼마나된다고! 오래투자해서 수익내면 되는거 아냐?"

 

▶ KODEX 레버리지 상품의 상장이후 현재일까지 수익률입니다.

 

▶ 약 10년의 기간동안 코스피지수와 수익률차이는 단 2%이며, 오히려 코스피200지수의 수익률이 더 높습니다.

    # 이 수익률 또한 최근 코스피의 엄청난 상승세 덕분에 만들어진 결과입니다.

 

▶ 특히 주목해보아야 할 기간은 2013~ 2016년의 기간입니다.

    # 해당기간 코스피는 박스권에서 지속적으로 횡보하였습니다. 코스피의 수익률은 0%인데 KODEX 레버리지는 -20 % ~ -30%가량 지속적으로 손실인 구간이였습니다.

    # 이후 반등시에도 약 1년 후 원금을 회복하였습니다.

 

▶ 전체 기간 중 KODEX 레버리지가 코스피200지수를 이기는 구간은 단 3차례정도 기간밖에 없었으며 해당기간 역시 매우 짧습니다.

    # 2010 / 2018 / 2020년 전후기간

 

▶ 다만, KODEX 레버리지는 주가가 상승하는 짧은기간 동안 매우 큰 수익률을 가져다줍니다.

    # 10% * %10 = 20%가 아닌 21%이죠, 레버리지에 복리의 효과가 더해지면 정말 무서운 수익률을 기록합니다.

 

추가사항

 

▶ 레버리지 상품에 매우 큰 자금이 몰리면서, 최근 정부는 레버리지 투자를 위해서는 온라인교육을 수료하도록 하였습니다. 앞으로 레버리지 상품을 투자하기 위한분들은 레버리지 ETF 온라인교육 수료가 필수입니다.

    # 레버리지 ETF 교육 수료방법 : 금융투자교육원

 

Summary

 

▶ 레버리지 ETF 중 가장 규모가 크며 활발하게 거래되는 ETF

▶ 레버리지 ETF는 투자기간이 짧아야함으로 운용수수료보다 거래량이 더 중요한 지표일 것

 

▶ 레버리지의 효과를 잘 파악 후 투자해야 할 것입니다.

 

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