물가연동채 심화투자전략, BIE지표 (Breakeven Inflation Rate)

 

 

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S1. [투자공부] 물가상승을 대비하는 자산, 물가연동채(TIPS)란?

S2. [투자공부] 물가연동채(TIPS)의 물가연동계수란?

 

물가연동채(TIPS)란?

▶ 채권의 원금과 이자가 물가지수에 연동되어 변동하는 국채

 

 

 

 

 

 

BEI란?

▶ Break Even Inflation Rate (기대 인플레이션율)

▶ 명목채금리와 물가채(실질) 금리의 차이(스프레드)로 미래 기대하는 물가상승률을 나타내는 지표

▶ 간단히, 국고채 10년물 금리 - 물가연동채 10년물 금리

▶ 혹은, 같은 잔존만기의 국고채 금리 - 물가연동채 금리

 

BEI 스프레드의 이해

▶ 인플레이션이 강하게 예측되는 경우

    ＃ 인플레이션은 금리상승으로 이어져 국고채에 대한 수요 하락 및 국고채 금리상승

    ＃ TIPS에 대한 수요 상승 및 TIPS금리가 하락

    ＃ 국고채금리 >> TIPS금리 

    ＃ BEI스프레드 확대(상승)

 

 

 

 

 

 

과거 BEI스프레드

BEI스프레드 / 미국채 10년물 / TIPS 10년물

 

BEI를 활용한 TIPS투자전략

▶ BEI는 미래 인플레이션 기대율을 반영하는 지표

    ＃ 항후 물가상승률이 BEI를 상회할 것으로 예측한다면, TIPS에 투자

    ＃ 반대로 물가상승률이 BEI보다 하회할 것으로 예측된다면, 국채에 투자

 

기타 참고사항

1. BEI와 유가(WTI)의 관계

 

2. BEI가 하락추세 시기에는 성장주를 상승추세 시기에는 가치주를 투자하는 것이 유리하다고 함.

 

물가연동채 관련 ETF. [미국투자] 물가연동채 TIPS ETF (TIP SCHP VTIP STIP SPIP LTPZ)