상장지수펀드, ETF 3편(LP)

 

 

INTRO

 

ETF 1편과 2편을 참고 후 보시면 더욱 도움이 될 것입니다.

☞ 상장지수펀드, ETF란?

☞ 상장지수펀드, ETF 2편 (오차율, 괴리율)

 

ETF 3편의 내용은 유동성 공급자(Liquidity Provider)에 관한 내용입니다.

 

 

Main Story

 

유동성 공급자(Liquidity Provider, LP)

 

▶ LP란? 거래소에서 ETF가 적절하게 거래될 수 있도록 증권사에서 제공하는 물량

 

LP의 역활

 

▶ 거래량이 매우 적은 ETF의 경우, 투자자가 언제든지 투자를 할 수 있도록 호가를 제공

 

▶ iNAV가 실시간으로 변동 시, 거래소 거래가격이 iNAV를 추종할 수 있도록하여 괴리율이 벌어지는 것을 방지

▶ 실시간 기준가격(Indicated Net Asset Value, iNAV)이란? ETF 실시간으로 거래될 때의 기준가격(NAV)

 

호가창의 LP

 

▶ 현재가 3,540원 상하 각 호가단위마다 1,000개의 매수와 매도 물량이 LP

▶ 현재가인 3,540원에 매도물량은 6개이지만, 지금 즉시 거래를 원한다면 LP물량을 통해 즉시거래 가능

 

▶ 위 ETF의 현재가는 3,540원이며, 현재가가 3,550원으로 변동시 LP물량도 현재가에 따라 상하로 움직여 지수를 추종

 

 

LP물량이 "0"가 되는경우

 

 

▶ LP물량을 모두 매수하여 LP가 "0"가 되면 위와같이 괴리율이 폭등

▶ 괴리율 70%란, 다음날 70%가 반등해야 손실을 보지 않음. 위는 3.10 괴리율 70% 이후 다음날 반등하였지만, 많은 투자자가 다음날 손실을 봤을 확률이 높음.

 

 

참고

 

▶ ETF 1편 : 상장지수펀드, ETF란?

▶ ETF 2편 : 상장지수펀드, ETF 2편 (오차율, 괴리율)