AGQ ETF, 은 시세의 2배 레버리지 투자

 

INTRO

 

2020년 금값과 함께 폭등하는 것이 바로 은입니다. 은은 금보다 늦게 상승을 시작했지만, 더욱 가파르게 상승하였습니다.

 

현재일 기준으로, 금값이 역대최고값을 돌파한데 비해 은값은 돌파하지는 못하였지만 앞으로 더욱 상승기세가 남아있다는 의미일 수도 있을 것입니다.

 

2020년 최고의 수익률을 자랑하는 은 2X 래버리지 ETF AGQ 입니다.

 

 

Main Story

 

ProShares Ultra Silver (AGQ)

 

추종지수(벤치마크지수)		Bloomberg Silver Subindex
상장일	운용규모	운용수수료	현재주가	배당금
2008. 12	$800.6 Million	0.95%	$69.30 ('20.08.07)	-

 

▶ ProShares에서 운용하는 AGQ은 일일 은선물 가격의 2배를 추종하는 ETF입니다.

▶ ProShares는 2배, 3배 ETF를 다수 운용하는 레버러지의 대표적인 운용사입니다. 이전에 소개드린 금 2배 ETF UGL역시 Porshares에서 운용합니다.

 

▶ 운용수수료는 0.95%로 매우 높은편입니다. 선물과 스왑거래를 통해 운용하므로 매우 높을수 밖에 없습니다.

 

▶ 은은 금과같이 자산가치를 생산하는 자산이 아니므로 배당금은 당연히 없습니다. 금현물ETF GLD와 IAU / 은현물ETF SLV 역시 동일하죠.

 

AGQ 구성 및 운용

 

▶ AGQ를 구성하는 요소들입니다.

 

▶ COMEX 은선물을 대부분 보유하며, 시티/UBS/골드만삭스/M&S은행과 스왑거래를 체결하고 있습니다.

    # MS는 마이크로소프트가 아닌 영국의 M&S Bank인 것으로 판단됩니다.

 

 

 

 

▶ AQG의 밴치마크입니다. 

 

▶ AQG의 밴치마크는 은선물 가격을 기반으로 Rolling Index를 벤치마크로 합니다. 정확한 의미로는 AQG는 밴치마크의 2배를 추종하는 ETF이죠.

 

▶ 선물계약의 롤오버관련 내용입니다.

 

▶ 선물의 롤오버는 만기월의 6번째 거래일 ~ 10번째 거래일까지 총 5일간 롤오버를 진행합니다.

 

▶ 롤오버시 5거래일간 20%씩 분할하여 진행함으로서 롤오버로인한 리스크를 낮춥니다.

 

▶ 모든 선물이 마찬가지지만, 롤오버시 콘텡고/백어데이션에 의한 상대적 손실이 발생할 수 있습니다.

 

▶ 항상 말씀드리는 것이지만, 자신이 잘 모르는 것에 투자하는 일은 절대 있어서는 안될 것입니다.

 

 

 

▶ 좌측의 데일리 퍼포먼스 그래프를 보면, 100%정확도 은선물가격의 2배를 추종합니다. (Correction = 1)

    # 100%라고 하니 약간 의심스럽긴 하네요 :D

    # 아마 99.9%정도의 100에 가까운 수치를 1로 표현하였을 것으로 생각됩니다

 

▶ 우측의 그래프를 통해 ETF가 은선물가격의 매일 2배를 추종하는 것을 확인 가능합니다.

 

 

주가변동 추이

 

AGQ / SLV

 

▶ AGQ과 금현물 SLV의 변동입니다.

 

▶ AGQ가 SLV 하루 변화량의 2배를 추종하기 때문에, 지속적인 상승장에의 수익률은 2배이상이 되어 엄청난 수익률을 발생시킵니다.(2008~2011)

    # EX. 하루 10%씩 2일 변화시 120이 아닌 100 * 1.1 * 1.1로 121이 되기 때문입니다.

    # SLV가 200%까지 상승하는 기간에 AGQ는 800%이상의 상승률을 보이며, 레버리지와 복리의 힘을 제대로 보여주었습니다.

 

▶ 반대로 지속적인 하락장에서는 더 큰 하락폭을 보이겠죠. (2011~2020)

 

▶ 은가격은 오랜기간 저평가받았다는 의견들이 많이있었습니다. 과연, 2011년의 높은 봉우리를 다시한번 2020년 만들어내며 새로운 기록을 만들수 있을지 기대됩니다.

 

Summary

 

▶ 은선물가격의 2배를 추종하는 ETF

▶ 2020년 이미 어떤 자산보다 높은 수익률을 보이고있으며, 앞으로가 기대되는 자산군

 

▶ 다만, 금과 같이 은이라는 자산은 생산적인 자산이 아니므로 언젠가는 가격이 떨어질 수 밖에 없습니다. 

 

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