신용등급 하향조정 기업, Fallen Angel(타락천사)이란?

 

 

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S1. 신용등급과 국제신용평가기관의 신용등급표

S2. 신용평가등급별 금리와 스프레드

 

Fallen Angel(타락천사)란?

▶ 투자등급인 BBB-(트리플B)등급에서 투기등급인 BB+(더블B)등급으로 하향 조정된 기업

 

 

Fallen Angel이 시장에 미치는 영향

▶ 'K'라는 트리플B 기업이 더블B로 하향조정 된 경우 

    ＃ 'K'라는 기업은 더블B로 강등됨에 따라 트리플B와 유사한 정도로 회사채 금리가 상승할 것

    ＃ 그러나, 'K'기업은 트리플B 등급이였으므로 타 투기등급 기업들에 비해 상대적으로 우량한 기업

    ＃ 기존 투기등급 회사채에 투자하던 투자자들의 자금이 상대적으로 안전한 'K'의 회사채 더블B 수준의 금리로 이동

    ＃ 'K'로 인해 C~D등급 회사채에서 갑작스럽게 자금이 이탈, 금리 상승

    ＃ C~D등급 회사채 중 곧 만기가 도래하는 회사채에 대한 상환이 어려워 지며, 파산위험

 

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